去年12月份，A股煤炭板块表现优秀，当月板块上涨6.55%，而同期沪深300的跌幅为0.28%，上证综指的跌幅为0.43%。最近，由于国内外各种极端气候频发，再度推升煤价，因此业内人士预计，1月份煤炭板块的表现有望继续给力。
从国内来看，1月份以来，西南各省相继发生大规模的冰冻天气，贵州70个县、湖南65个县和重庆东南部均出现冻雨天气，而中央气象台预测未来两周内冰冻天气可能还将持续。受到大规模冰冻的影响，灾区用电负荷大幅增加，同时，冰冻、海上大风导致煤炭公路、海运受阻，加上临近春节客运将分流煤炭铁路运力。灾区煤炭需求大幅增加，而外部煤炭较难运入将推动当地煤价上涨。在全国范围，由于电厂存在补库存需求，钢铁行业部分停产企业也逐步复产，预计煤炭供求将保持平衡略偏紧，整体煤价稳中有升。
在国际方面，澳洲东部遭遇洪水，其中昆士兰州受灾最为严重，该州几乎全部的煤矿停产。虽然目前大水正在缓慢退去，但受灾矿井复产至少需要1-2个月的时间。澳洲是国际煤炭贸易量最大的国家，其焦煤出口占全球的6成以上。昆士兰州是澳洲的煤炭第一大省，产煤量占澳洲的6成。受此影响，上周NEWC指数上涨1.1%，达到129.9美元/吨；澳大利亚BJ动力煤价为130.85美元/吨，在不考虑运费的情况下亦高于秦皇岛港价格108.5元/吨，价差持续创新高。国都证券预计，受洪水影响，昆士兰州煤炭产量将减少3000万吨，焦煤出口1350-1800万吨。中信证券表示，洪水严重影响焦煤供应，将驱动焦煤价格走强，预计二季度澳大利亚焦煤合同价格将增长10%以上，并继续推高国内煤价。
从具体的品种来看，炼焦煤价格存在超预期的机会。长江证券表示，需求方面，进入“十二五”开局之年，各地新项目1季度将陆续开工，炼焦煤及动力煤需求有望持续提升；供给方面，近期矿难的发生、春节临近，以及寒潮天气影响铁路调入量，供给量依然。目前各炼焦煤企业纷纷上调2011年合同煤价格，预计随着国内供需面持续偏紧，炼焦煤价格有望继续上涨。而中信证券也表示，在中性假设下，2011年发展中国家净进口炼焦煤将增加约2000万吨，从而拉动国际焦煤价格达到275美元/吨，而国内炼焦煤均价有望达到1600元/吨。
从投资的角度来看，长江证券表示，基于2011年一致预期的EPS，目前煤炭开采板块的PE为18.5倍，仍低于历史平均水平，从横向比较来看，仅高于化工、地产、交运和采掘板块。在下游需求有望超预期、煤价有望提升的情况下，煤炭行业估值将继续提升。而落实到具体的个股，焦煤板块是近期理想的投资标的，西山煤电、盘江股份、冀中能源、平煤股份等焦煤或类焦煤类公司最值得关注。此外，从地域的角度来看，灾区内的盘江股份、安源股份、恒源煤电等公司也有望受益。
