9月28日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。但煤炭板块渐趋强势,其中,平煤股份(13.48,-0.32,-2.32%)持续底部放量,兖州煤业更是形成了震荡前行的攻击态势。难道煤炭股有望反复活跃,点燃大盘反弹之星星之火?
渐成多头的守望者?
对于煤炭股来说,与宏观政策取向一直有着较大的关联。比如说在2003年2、3月份,由于经济过热,货币政策从紧,从而使得煤炭股出现一波杀跌行情。而近期亦如此,在去年底至今年初,也由于从紧的货币政策,煤炭指数下跌了23%,故煤炭股的股价出现了逆周期而行的态势。
但正由于此,有观点认为煤炭股的投资机会渐来临,为何?主要是因为煤炭股的确与货币政策的走势有着一定的逻辑关系。而当前煤炭股能够逆货币政策从紧周期而上移,一方面说明了煤炭股有了新的走强动能。
另一方面则由于煤炭股的低估值优势,就有分析人士指出,如果货币政策一旦放松,那煤炭股会释放出更为强劲的增长动能。更何况,目前煤炭股的估值优势明显,尤其是龙头品种,动态市盈率只有15倍左右,已经处于A股市场估值区域的下限,因此,各路资金纷纷涌入低估值且具有一定成长性预期的煤炭股。
煤价上涨或赋予涨升契机
更为重要的是,目前煤炭股还有两个新的走强契机,一是国内煤价有上涨的意愿。中煤集团在山西的所有井工矿以及朔州地区全部井工矿停产整顿,这影响了动力煤供给,大秦线检修、冬季储煤以及电厂储煤推高煤炭价格。而且目前大秦线处于检修状态,因此,未来煤价的涨升预期的确强烈。
二是煤炭板块的并购整合预期较为强烈。一旦煤炭股拥有收购集团公司优质资产的信息,就有望成为市场关注的焦点。随着国有煤炭资产进一步证券化趋势的形成,未来煤炭股的并购整合行为仍将不时涌现,从而为A股市场的煤炭股提供新的做多契机。
操作上低吸不追高
但是,并不意味着煤炭股整体板块会反复活跃,为何?一方面是因为当前市场趋势仍不明朗。在此背景下,煤炭板块整体的走势是涨跌两难,极有可能出现抗跌的态势。
另一方面则是因为大宗商品期货市场持续调整。毕竟美元一旦反弹,作为国际煤价风向标的澳大利亚煤价极有可能出现回落的态势,从而抑制目前我国的煤价走势。
据此,笔者倾向于认为目前煤炭股是机构抱团取暖的对象,可以产生较强的抗跌能量。但难以给A股市场带来新的护盘动能。所以,在操作中,建议投资者宜谨慎,不宜加大对煤炭股的投资。当然,对于外延式增长预期强烈的品种可跟踪,比如说阳泉煤业、平煤股份、山煤国际等品种。另外,焦煤类的兖州煤业、西山煤电等个股也可跟踪。
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煤炭,煤市评析
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