事件：
俄罗斯国家电网公司与中国光彩事业集团7月9日晚签署经贸合作备忘录，共同对中国电力设备企业发出邀请，参与改造俄罗斯电网。俄罗斯电网改造工程将持续10年，涉及金额1000亿美元；根据合作备忘录，中俄双方同意以中方银行出口信贷的形式进行融资，俄方政府和银行将为借贷提供担保，这些贷款将用于采购中国电力设备改造俄罗斯电网。
简评
俄罗斯电网改造工程将持续10年，涉及金额高达近千亿美元。
截至2005年底，俄罗斯总装机容量达到2.2亿千瓦，而110kv及以上输电线路总长度约为47.5万公里，变电容量约为6亿千伏安。我国的数据是，110kv及以上变电容量约为20亿千伏安，输电线路长度为64万公里。俄罗斯作为一个大国，输变电容量与我国的差距十分巨大，因此存在很大的发展潜力。同时，近10年来，由于对新电力网建设和技术设备更新领域投资不足，俄罗斯电网设备老化严重，多数设备需要更新换代。以上因素决定俄罗斯电网改造将是一个长期的、投资巨大的工程，预计持续10年，涉及金额高达1000亿美元。
我国输配电设备企业逐渐具备走出国门的竞争力
我国电网电压等级目前已处在世界前沿，随着特高压电网示范工程投入商业化运作，越来越多的特高压电网将展开建设，我国输配电设备企业的技术实力得到极大提高。在此之前，我国出口电力设备多为中小型发电设备，对于高压输配电设备出口还很薄弱，仅有零星项目，如特变电工承包塔吉克斯坦项目。俄罗斯项目将是我国输配电设备企业走向国际市场的重要事件，表明我国的输配电设备制造实力得到国际上的认可。
维持电力设备行业增持评级
此事件的受益公司主要为电网类设备制造企业，包括输配电一次设备和二次设备。我们认为出口更注重企业综合实力，因此相关行业龙头企业收益程度会更大，我们建议重点配置各细分行业龙头企业，如变压器领域特变电工、天威保变；高压开关领域平高电气、思源电气；二次设备领域国电南瑞、许继电气；电线电缆领域宝胜股份等。
