四季度电力设备行业仍面临较高景气度，一是用电需求持续向好，电力结构继续调整；二是新能源快速发展，电网投资将提速；三是节能环保政策预期加强，带来设备需求。企业业绩步入上行通道，上半年营收增幅放缓，但毛利率提升；下半年收入增速好于上半年，2010年将重回高增长。
新能源发展由“量”转“质”。短期看，核电依然是新能源的核心，核电设备商将获得大机会。
电网投资将加快，智能电网建设特高压先行。1-8月电网投资低于预期，但第6次国网招标环比有较大提升，同比增长17%。智能电网建设中，特变电工、天威保变、平高电气和许继电气等是最大的赢家。
世纪证券建议关注特变电工、荣信股份、华光股份，适当关注国电南瑞、许继电气和东方电气。
