从2009年金融风暴后，国内垂直整合厂包括尚德、英利等吸单告捷，引发市场对垂直整合运作模式的青睐，但垂直整合似乎非万灵丹，因为2009年转投资亏损连连的台湾益通，正是因为垂直整合运作不顺，净损金额逾新台币10亿元，成了负面的代表案例。
2009年初金融风暴导致太阳能需求急冻，直至第3季景气解冻后，全球多数太阳能业者仍未复原之际，国内垂直整合厂包括尚德、英利、天合光能等快速崛起，尤其成本竞争力相对优势，捉单能力比欧、美厂更佳，一度引来欧美厂联合公开抵制国内厂的倾销。
垂直整合厂的成本竞争优势，也因而被视为最能适应太阳光电市场由卖方转为买方的环境，因此诸多业者也积极规划整合，尤其朝终端模块、系统方向作整合，只是垂直整合到底是不是太阳光电业者未来布局万灵丹，看法显然因人而异。
诸多业者认为，垂直整合虽然可以创造成本竞争优势，但一旦运作不利，有时反而成为企业经营更重大的负担。以较早步入垂直整合的益通为例，2009年受到转投资GIH(Gloria International Holding)亏损高达新台币11.79亿元的拖累，再加上本业亏损及追加认列美国Adema无形资产减损1.34亿元，总共赔了15.51亿元，约当益通的7成以上股本。
GIH在太阳光电产业正火热时，是益通延伸触角、朝垂直整合发展的代表作。益通先成立了模块厂生耀，再利用购并美国Adema向上游矽晶圆端整合，当初宣称如同拥有1个中美矽晶，后来又透过与美国Aspire合资成立Gloria-spire，切入系统端。
其中，Gloria-spire在2009年清算，拆伙后变成由GIH独打系统端，而Adema更传出受到2009年大环境波动的影响，使得复工率极低，GIH在2009年的营运为益通带来前所未有的财务负担，让益通从昔日的「股王」落难成为「亏损大王」。
据了解，益通再额外追加的Adema无形资产减损部分，指的即是商誉减损，益通当初高额买下Adema，虽然美其名是为了要朝上游做垂直整合，其实也是因应当时多晶矽缺料所需，因为Adema与德国老字号料源厂签有长期合约，当初的料源合约如同天价，显见Adema下嫁也带著高额的嫁妆。
细看益通的整体布局相当完整，因为最上游的多晶矽料源部分还有日本的M.Setek撑腰，只是后来M.Setek也因为财务不佳，被友达透过资金援助的方式取得经营权，当初规划M.Setek产出的料源由Adema来代工，这项计画最后也未曾落实，其它的模块与系统部分在2009年均未有效发挥，除了亏损外，当初规划要到美国挂牌上市，看来短期内也难以实施。
由以上益通的亏损之路可以看出，虽然太阳光电产业供应链不及半导体产业长，垂直整合看似未来布局的必经之路，但是最令业者担心的是，垂直整合的策略若遇到不够充裕的资源，让各个环节难以发挥综效，反而可能成为经营上的莫大负担。
尤其台湾与国内业者最大的不同，在于国内业者有政府支持，所以即使2009年金融风暴期间，国内亦多次传闻本土的垂直整合厂因负债过大而经营垂危，但因这些企业多已在国际资本市场挂牌，一旦倒闭，不仅影响当时太阳能产业的发展，也攸关就业，因此政府即陆续给予资金协助。
但是台湾方面，政府通常不会对单一产业给予此种资金的特别协助，更别提及单一企业的相关优惠措施，因此有意走垂直整合策略的台系太阳能业者，最好多多考量本身的财务状况而定。
