在湘财证券6月26日召开的2010年下半年投资策略报告会上，新能源行业研究员侯文涛阐述了下半年新能源的投资策略和观点。演讲全文如下：
我们认为2010年下半年主要的投资思路有两个，第一个是主题的投资思路，聚光主题将带来新的投资机遇。第二个是业绩驱动的，目前积极介入核电可以分享行业未来的高成长性。最后是三家推荐的公司。
目前聚光正在成为一个新的增长点，聚光的电利用，热利用和光利用。光伏在未来的成长空间是非常大的，还有聚光的光热目前是在全球和国内都是方兴未艾，在不久之前在鄂尔多斯是启动了一个50兆瓦的的招标。第三个方式是聚光照明的方式，主要的形式是光导入器，它目前的成本是非常高的，短期实现规模化的应用还是比较困难的。
我们看聚光其实是选择了一个不同的思路，它是通过使用投射镜和反射镜，聚焦在光伏的电池上，降低了光伏电池的使用量，这样改变了它整个投资的成本结构。同时在整个系统的涉及上也可以提高整个光能的转换效率，我们先看一下CPV的高性能，它的理论的极限转换率达到60%，是晶硅的两倍。它另外一个优点是衰退非常低，在80度的时候它的输出功率可以达到85%左右。
下面看一下聚光热点性能方面的优势，这是聚光发电的原理图，它的后端的发电方式和火电是完全相同的，目前它的转换效率是达到20%到30%，基本上是接近火电的转换效率，另外一个优势就是说在整套系统中不需要大量使用半导体使用，它的技术要求是比较低的，投资额度是比较低的，应用的前景非常广阔。第三个优点是它可以和石化联动，这有就解决了太阳能白天有电，晚上没电的状态。
然后我们看一下聚光的环保性，由于聚光不需要使用高耗能的电量，它的二氧化碳的排放量都有优势的，聚光整个发电效率是比较高的，占地面积也小，这也反应了聚光对整个资源和环境的消耗比较具有优越性。
下面谈一下聚光技术的成本潜力，基本上在2015年实现碳能平板式发电，目前CPV系统的售价是25元每网，目前是晶硅电池的两倍以上，所以目前CPV系统的度电的成本和晶硅是持平的。右边这张图是平板式太阳能价格下降的趋势，它在09年有大幅度的下降，后期是缓慢下降的。我们看到聚光首先是因为目前生产还没有实现规模化，它的成本下降的趋势还是非常大的，对于CSP来说目前发电成本是0.15美分。对于CPV发电来说，它的成本下降主要依赖于三大因素，目前它的转换率是基本达到了35%到40%左右，这个转换是在每年以1%到1.5%的速度在提升，它的整个成本转换效率也会提升，最终回导致成本下降的趋势。目前CPV发电的成本还有75%以上的下降空间。
从CPV整个成本的结构可以看到光伏电池，聚光系统等大约是占到成本的1/4左右，其中核心的竞争力是CPV和CSP的系统集成能力。聚光目前处于一个推广的阶段，根据国际能源机构的预测，到2050年它能发电占25%，从下面这张图也可以看到，近几年平板发电大约每年在20%，聚光光伏发电市场基本上是每年翻番的速度。目前来看的话，这些光学的部件主要的应用还是在一些小型的电子产品，比如说投影仪，照相机，未来随着聚光市场份额的扩大，相关的光学设备生产公司业绩可能会实现一个非常大的跨越式增长。
聚光适用的领域也可以在民用和商用的小型项目，目前整个的成本还是比较高的，所以目前选择的建厂的地址还是在中西部的荒漠地带，随着以后的成本下降，也可能会在中部，或者是西部也有一定的发展。我们看看中间是鄂尔多斯进行的规模化的建设，A股上市公司当中与聚光系统相关的公司主要是在系统集成研发这些方面，还有跟踪系统，在这集中比较关注的是万家乐这些。
之后介绍是业绩投机思路。根据我们统计目前核电的一个运营规模是在九百万千万，同时还有一亿千万的项目在筹划当中，我们对十二五，十三五期间国内核电的项目进行一些统计，国内的核心设备相关的市场规模将会在十二五和十三五期间达到三百亿到四百亿的规模。
下面我们针对上海电气一众和二众总的占比进行一个统计，09年末的时候这几家公司核电总收入的占比在25%以上，未来几年核电业务的增加会成为这些公司业务增长的主要动力。
万家乐是兼举核电和CPV的公司，它前三年的业绩表现并不是太好看，近期它是于法国的核电阿梅珐进行了合资，将带来估值溢价。目前它没有实现产业化的规模化的销售，但是由于CPV的远期成长是非常看好的，正在推的燃汽热水器也是有好的概念的。
第二家要推的公司是东山精密，Solfocus是唯一的供应商。公司近期刚刚宣布了一个超募资金方面。
第三家公司是盾安环境，它未来增速也会保持一个稳定的增速，它主要的看点目前是在核电方面，4月份的时候公司收购了大通的风机，还有核电水冷机组。公司也布局了一些其他的产业，比如说城市污水源系统，光伏发电，这些都是节能的行业，有可能未来成为公司的一个新的单元。
