一周综述
国内动力煤市场运行平稳。目前平顶山5800大卡动力煤车板含税价650元/吨;重庆5200大卡动力煤车板价550元/吨。哈密5500大卡以上动力煤坑口含税价190元/吨。
秦皇岛港上周煤炭库存较一周前上升,该港口上周因强风和大雾等原因被关闭3天;秦皇岛港基准的现货煤炭价格企稳,动力煤需求仍然强劲。截至23日,秦皇岛港的煤炭库存量降至592万吨,上周五为670万吨。截至25日,基准大同优混煤持平于每吨人民币840-845元;基准山西优混煤也持稳于每吨人民币800-810元。
本周山西临汾地区炼焦煤在资源供给偏紧、需求拉升的影响下,价格呈现上涨。临汾乡宁2号焦煤车板价1420元/吨、临汾霍州肥煤1300元/吨;环比分别上涨40元/吨、50元/吨。
国际煤炭市场良好。由于亚太地区煤炭供应持紧的态势没有缓和,本周澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格继续上冲到接近100美元了/吨水平,中国国内电煤缺口的增加也导致煤炭进口量的持续上涨,近期由于冰冻和大雾也导致中国北方港口船运受阻煤炭输出时间延长,部分电厂煤炭库存告急等因素加剧了煤炭供应紧张的气氛,拉涨国际市场动力煤基准价格。
欧洲市场受天气好转气温回升及煤炭进口国需求仍末大幅增加等因素影响。欧洲三港动力煤到岸价格继续向下盘整回落。
近期两市整体步入调整,特别是以煤炭为代表的周期性板块遭到机构的无情甩卖,引发前期获利的其他机构和散户资金纷纷出逃,股市的博弈性在最近一段时期表现得非常明显,特别是趋势投资和价值投资。
我们对行业基本面进行分析,基于我们的理解,宏观经济正逐步摆脱金融危机的影响,进入新一轮上升周期中,虽然期间会经历波折,但经济总体向好的趋势并不会改变,作为最重要的能源,煤炭行业也将受益这一经济景气,其中具有规模和地域优势的煤炭龙头企业必将充分受益这一过程,公司也必将成长为大市值企业。
目前煤炭股估值处于历史平均水平,短期市场的波动,将影响整个煤炭股的估值水平,煤炭行业我们维持 看好 评级。大同证券经纪有限责任公司
