自中国海洋石油总公司旗下中海石油炼化接掌山东海化集团以来，市场便一直期待中海油启动对山东海化（000822，收盘价7.75元）(由海化集团持股40.3%)的资产重组。然而中海石油炼化在2009年4月23日签署的《收购报告书》中表示，未来12个月内没有对山东海化资产和业务进行处置的计划，入主之后也迟迟未有动作。直到今年3月12日，由中海油派遣的海化集团副总经理兼董事李云贵被提名为山东海化董事长，再度引燃市场对海化系重组的遐想。
“换血”董事会成员
2009年9月8日，山东潍坊市国资委将51%海化集团股权无偿划归中海石油炼化，后者成为山东海化实际控制人。当时媒体纷纷表述，中海油将重组海化集团。中海油总公司总经理傅成玉还表示，将打造石化盐化一体化项目，并扩建海化集团炼油产能至500万吨/年。
在股权交接前，中海油已经向海化集团输送了4名董事会成员，占7名董事席位中过半数，并且派遣原中海化学股份党委书记王辉出任海化集团董事长兼党委书记。今年2月10日，王辉与李云贵被提名为山东海化董事会董事，于3月4日举行的股东大会上通过。在李云贵获选为董事不久，山东海化又提名其为公司董事长。
值得注意的是，这位候任董事长曾在中海油总公司、中海油田服务公司、中海石油气电集团等财务部门工作。中海油前员工、海化集团财务经理刘国胜也于3月4日获任为山东海化监事。派遣具有财务背景的高管进驻，被分析人士解读为中海油启动重组山东海化的一大信号。
计提巨额减值 机构云集
在这个信号出现之前，另外两大迹象也显示出山东海化的重组意图。
2009年是化工行业整体“元气大伤”的一年，山东海化在这一年中亏损7.05亿元。在严重亏损下，公司却为坏账计提和设备折旧进行资产减值4.4亿元，而上年同期仅为7132万元，减值额度猛增5倍。
2009年9月15日，距离中海石油炼化接掌山东海化仅一个星期，公司便将天祥化工厂醋酸乙酯设备减值2.42亿元，较账面价值减少49.7%。12月30日，公司又赶在年底之前为盛兴化工计提6045万元。这两项减值对公司年度利润影响超过2.4亿元。
一位注册会计师称，在巨亏之年进行大幅减值，很有可能是为了资产重组清理包袱，也有利于公司将来提升业绩。
